Le marché des introductions en Bourse se porte mieux, partout dans le monde. La performance réalisée sur le premier semestre 2017 se présente en effet comme la meilleure performance enregistrée depuis dix ans. La bonne tenue des marchés boursiers ainsi que les opérations de privatisation et de spin-off sont les principaux vecteurs de dynamisme sur le marché. Gros plans !
Le marché mondial des introductions en Bourse reprend enfin des couleurs. Les chiffres d’EY indiquent sur le premier semestre de l’année 2017, le nombre de nouvelles cotations s’est établi à 772, soit une progression de près de 90%.
Pour ce qui est des fonds levés, ils sont évalués à 83,4 milliards de dollars, renvoyant à une croissance de 70%. Il s’agit de la meilleure performance sur le premier semestre en dix ans.
Concernant le marché européen, il affiche une bonne dynamique, figurant en deuxième position en termes d’opérations. À noter que la zone Asie Pacifique remporte la première place.
Cyril Court, directeur du marché primaire pour l’Europe chez HSBC, indique :
les montants levés lors des introductions en Bourse ont progressé de 20% en Europe, passant de 17 milliards de dollars à 20 milliards de dollars.
Cyril Court.
Le 20 juillet dernier, ils ont même culminé à 21,5 milliards de dollars.
Le directeur renchérit :
Autre enseignement de ce semestre, les opérations sont réparties plus équitablement. Londres n’affiche plus une domination écrasante depuis le référendum du Brexit.
La bonne tenue des marchés et les privatisations, principaux vecteurs de dynamique
Cette embellie est en premier lieu attribuée à l’excellente tenue des marchés boursiers qui offrent un niveau de valorisation ainsi qu’un potentiel de rendement attractifs.
Ces belles perspectives attirent particulièrement les fonds de capital-investissement qui désirent réaliser une partie de leur placement en Bourse.
La dynamique sur le premier semestre est principalement tirée de ce type d’opérations. En guise d’illustration, la jeune pousse Delivery Hero (Foodora), spécialiste en livraison de repas à domicile, a levé 870 millions d’euros auprès de la Bourse de Francfort.
En second lieu, les privatisations ont joué un rôle important dans la progression du marché d’introduction en Bourse.
Cyril Court confirme en affirmant :
la plus importante opération réalisée au premier semestre est la mise en Bourse, par l’État irlandais, d’Allied Irish Bank, pour près de 3 milliards d’euros.
Cyril Court.
En France, le nouveau gouvernement devrait bientôt examiner les participations de l’État pouvant faire l’objet d’une cession.
Le rôle qu’ont tenu les opérations de spin-off
Les spin-off sont le troisième facteur de croissance du marché d’introductions en Bourse. C’est particulièrement le cas en Hexagone où « les grands groupes profitent des bonnes conditions offertes par la Bourse pour valoriser à leur juste niveau certaines de leurs filiales » souligne Cyril Court.
La Société Générale a par exemple vendu en Bourse sa filiale ALD Automotive, spécialisée dans la location de longue durée (LLD). Carrefour emboîte le pas en introduisant sa filiale Carmila, société immobilière, à la Bourse de Paris. .
La cotation de X-Fab, fabricant germano-belge de semi-conducteurs, en avril dernier est par ailleurs une opération notable sur le marché. Grâce à ces trois investissements, la Bourse de Paris a pu redécoller après une année maussade en 2016.